Автор: Димитриос Харитос, Freedom24 Greece компаниясының Инвестициялық консультациялар департаментінің басшысы, Freedom Finance Europe Ltd компаниясының байланыстырылған агенті

Eurostat-тың 2024 жылға арналған деректеріне сәйкес, Грекиядағы үй шаруашылықтары өздерінің қаржылық активтерінің салыстырмалы түрде үлкен үлесін әлі де қолма-қол ақша мен депозиттерде ұстайды — шамамен 48%, ал Германияда шамамен 37%, Нидерландта 18% және ЕО бойынша 30,6%.

Үй шаруашылықтары үшін мұндай таңдаудың өзі консервативті әрі қауіпсіз болып көрінуі мүмкін. Алайда 2021–2025 жылдар аралығында инфляция қолма-қол ақша түрінде тым көп байлық сақтаудың жасырын құнын көрсетті: ақша банк шотында қозғалыссыз жата беруі мүмкін, бірақ сатып алу қабілетін біртіндеп жоғалтады.

Инфляция грек жинақтарын қалай құнсыздандырды (2021–2025)

2021–2025 жылдар аралығында Грекияда тұтыну бағалары жиынтық түрде шамамен 21%-ға өсті. Сол кезеңде ЕОБ депозиттік құрал мөлшерлемесін -0,5%-дан ең жоғары 4,0%-ға дейін көтерді. Грек үй шаруашылықтарының депозиттік мөлшерлемелері әлдеқайда төмен болып қалды: олар 2021 жылғы желтоқсандағы 0,14%-дан 2023 жылғы желтоқсанда ең жоғары 1,83%-ға дейін көтеріліп, кейін 2025 жылғы желтоқсанда 1,09%-ға дейін төмендеді.

Қарапайым мысал ретінде, жыл соңындағы тиісті депозиттік мөлшерлемелермен жыл сайын қайта орналастырылған €10 000 номинал мәнінде шамамен €10 500-ға дейін өсер еді. Тұтыну бағаларының шамамен 21% өсуін ескерсек, бұл 2021 жылғы сатып алу қабілетімен есептегенде шамамен €8 700-ға тең — нақты мәнде шамамен 13% төмендеу.

Басқаша айтқанда, банк шотындағы қалдық өсуі мүмкін, бірақ сол ақшаға сатып алуға болатын тауарлар мен қызметтердің көлемі бәрібір азаяды. Бұл депозиттерге шамадан тыс сүйенудің құнын түсіндіруге көмектеседі.

Неліктен грек үй шаруашылықтары ақшаны банкте ұстайды

Грек үй шаруашылықтарының депозиттерді таңдауды жалғастыруына түсінікті себептер бар. ЕО ережелеріне сәйкес, талаптарға сай банк депозиттері әрбір салымшыға, әрбір банк бойынша €100 000-ға дейін қорғалады — мұндай қорғаныс деңгейін нарықтық инвестициялар қамтамасыз етпейді.

Мұндай қауіпсіздік сезімі үй шаруашылықтарының әл-ауқатын дәстүрлі түрде бөлу тәсілімен де күшейеді. UBS Global Wealth Report 2026 деректеріне сәйкес, грек үй шаруашылықтары байлығының тек 31,4%-ы қаржылық активтерде сақталады, ал Германияда бұл көрсеткіш 43,6%, Швейцарияда 65,3% және АҚШ-та 78,9%. Грек үй шаруашылықтарының байлығының әлдеқайда үлкен бөлігі жылжымайтын мүлікке шоғырланған.

Бұл депозиттер немесе мүлік өзінен-өзі қолайсыз дегенді білдірмейді. Депозиттер өтімділікті сақтауда және қаржылық қорғаныс жастығын қалыптастыруда маңызды рөл атқара алады. Алайда тым көп байлық инфляциядан қорғанысы шектеулі активтерде немесе мүлік жағдайында өтімділігі шектеулі активтерде шоғырланған кезде ымыра пайда болады.

Сондықтан неғұрлым пайдалы сұрақ депозиттер ме, әлде инвестициялар ма «жақсырақ» деген емес, әртүрлі актив сыныптары әртараптандырылған ұзақ мерзімді қаржылық жоспар ішінде әртүрлі мақсаттарға қалай қызмет ете алады деген мәселе.

Сол кезеңде нарықтар не істеді

Сол 2021–2025 кезеңінде FTSE/ATHEX Large Cap Index шамамен 175%-ға өсті. Демек, осы кезеңде индексті қадағалайтын гипотетикалық €10 000 инвестиция номинал мәнінде шамамен €27 500-ға дейін өсер еді.

Бұл салыстыру үйретерлік, бірақ бір ескертуді қажет етеді. 2021–2025 кезеңі грек акциялары үшін ерекше күшті болды және экономикалық әрі нарықтық жағдайлардың нақты жиынтығын көрсетті.

Мұны болашақ кірістіліктің кепілі ретінде қабылдауға болмайды. Өткен кезеңдегі нәтиже болашақ нәтижелердің сенімді көрсеткіші емес. Негізгі ой — әркім міндетті түрде грек акцияларына толықтай инвестициялауы керек деген емес. Керісінше, бұл салыстыру инфляция депозит кірістілігінен жоғары болып қала берген жағдайда, тек депозиттерге сүйену сатып алу қабілетін әрдайым сақтай бермейтінін көрсетеді. Бұл — кейбір грек инвесторлары депозиттер, жылжымайтын мүлік және отандық акциялардың дәстүрлі қоспасынан тысқа көз сала бастауының бір себебі.

Грек инвесторлары ауқымдырақ нарықтарды іздеуде

Грекияда депозиттер мен жылжымайтын мүлікке дәстүрлі басымдық әлі де күшті, бірақ инвесторлардың мінез-құлқы өзгере бастады. Әлемдік нарықтарға қолжетімділік жеңілдеген сайын, грек инвесторлары жергілікті нарықта аз ұсынылған секторлар мен компанияларға қол жеткізу үшін ішкі нарықтан тысқа көбірек қарайды.

Бұл өзгеріс Freedom24-тегі сауда белсенділігінен көрінеді: грек клиенттерінің сауда көлемінің шамамен 95%-ы АҚШ нарықтарында жүзеге асады. Себептердің бірі — ол жақта технология, жартылай өткізгіштер, жасанды интеллект және киберқауіпсіздік сияқты салаларға кеңірек экспозицияның болуы, ал грек нарығы банк ісі, энергетика және коммуналдық қызметтер сияқты секторларда көбірек шоғырланған болып қалуда.

Технология инвесторлардың сол нарықтарға қол жеткізу тәсілін де өзгертті. Енді шот ашу, сауда жасау және портфельді бақылау көбіне смартфон арқылы цифрлық түрде орындалады, бұл бұрын инвестициялауды күрделірек еткен көптеген практикалық кедергілерді азайтады.

Алайда қолжетімділіктің жеңілдеуі инвестициялауды тәуекелсіз етпейді. Әлемдік нарықтар құбылмалылықты, секторлық шоғырлану тәуекелін және капиталды жоғалту мүмкіндігін алып келеді. Цифрлық қолжетімділіктің құндылығы — инвесторларға қолжетімді таңдаулар ауқымын кеңейтуде, ал әртараптандыру, қаржылық сауаттылық және тәртіпті шешім қабылдау бұрынғыдай-ақ аса маңызды болып қала береді.

Қаржылық құралдардың кеңірек ауқымын зерттегісі келетін инвесторлар үшін Freedom24 жаһандық нарықтарға қолжетімділікті біздің клиенттермен жұмыс жөніндегі менеджерлеріміздің ақпараты және қолдауымен бірге ұсынады.

Бастауға дайынсыз ба? Freedom24 шотын 5 минутта ашыңыз:

3 000+ еуропалық ETF-ке қолжетімділік
Портфель құрамындағы активтер туралы толық ақпарат

Мұнда тіркелгіңізді тіркеңіз

* Ақпараттық және аналитикалық қызметтер мен материалдар Freedom Finance Europe Ltd компаниясы көрсетілген қызметтер шеңберінде ұсынылады және дербес қызмет түрі болып табылмайды. Қосымша ақпарат сұрау бойынша қолжетімді.

Бағалы қағаздарға және басқа да қаржылық құралдарға инвестициялау әрқашан капиталды жоғалту тәуекелін қамтиды. Клиент мұны жеке өзі мойындауы тиіс, соның ішінде Тәуекелдерді ашып көрсету туралы хабарламаны оқу арқылы. Пікірлер мен бағалаулар осы құжат жасалған күндегі біздің пайымдауымызды білдіреді және ескертусіз өзгеруі мүмкін. Комиссиялар, алымдар және басқа шығындар инвестицияңыздың қаржылық нәтижесін төмендетуі мүмкін. Өткен кірістілік болашақ кірістілікке кепілдік бермейді. Бұл материал қандай да бір қаржылық құралды сатып алуға немесе сатуға ұсыныс не үндеу ретінде арналмаған. Осы жерде берілген пікірлер мен ұсынымдар клиенттің жеке жағдайларын, мақсаттарын немесе қажеттіліктерін ескермейді және инвестициялық консультациялық қызмет болып табылмайды. Осы есептің алушылары мұнда аталған кез келген бағалы қағаздар немесе қаржылық құралдарға қатысты өздерінің дербес тәуелсіз шешімдерін қабылдауы тиіс.

Басып шығарыңыз, қол қойыңыз және қол қойылған құжаттың сканерін сайтқа жүктеңіз

Барлық деректеріңізді мұқият тексеріңіз