Держать ли золото в портфеле? | TRADERNET

Держать ли золото в портфеле?


На мой взгляд, ответ «да» при условии, что речь о действительно инвестиционном, не спекулятивном, портфеле с горизонтом 2-3 года. И это несмотря на то, что с начала года золото в долларах уже прибавило 25%. На долгосрочном недельном графике хорошо видно, как золото развернуло 4-летнюю нисходящую динамику относительно US Treasuries (вверху), разворачивает его относительно американского рынка акций (в середине), в то время как абсолютная динамика металла (внизу) также развернулась.

С точки зрения долгосрочной аллокации активов это означает, что не иметь золото в портфеле сейчас сопряжено с более высоким риском, чем иметь его там. На мой взгляд, такая относительная динамика золота против основных классов активов указывает на то, что оно с большой вероятностью будет опережать их в динамике в следующие 2-3 года. Какой именно сценарий развития событий приведет к тому, что золото будет лучше и акций, и облигаций, можно только предполагать. Но хорошим его точно не назовешь, так как это либо гиперинфляция а-ля вторая половина 1970-х (что маловероятно), либо какой-то глобальный уход от рисков, связанный с очередным «черным лебедем» (очень хотел бы ошибаться, но мне такой сценарий кажется более реальным).

Сколько и в какой форме держать золота, зависит от индивидуальных предпочтений и целей, так как, напомню, речь идет не о спекуляции, а об инвестировании. Для человека с миллионами зелени это может быть реальный металл в слитках, если не жалко нести дополнительные затраты на хранение. Для обычного «среднего» инвестора, вероятно, вполне достаточно ликвидного ETF (GLD, IAU, DGL на западных площадках, FXGD на Мосбирже).

Источник

To mention another user in a comment, enter the @ sign

You can mention other users if you follow them or if they took part in a discussion


To mention a security in comments, enter its ticker after the ^ sign