El 26 de mayo, Timur Turlov, director general de Freedom Holding Corp., la empresa matriz de Freedom24, habló ante los estudiantes del programa MBA en la Universidad de Stanford, en California. Esta intervención se convirtió en el primer caso académico en la Escuela de Negocios de Posgrado de Stanford (GSB) dedicado a la estrategia corporativa de una empresa de Asia Central.

El material didáctico, publicado por la Escuela de Negocios de Stanford en junio de 2025, abarca la estrategia del grupo, el modelo de negocio, la cotización en Nasdaq, el lanzamiento de productos IT y la construcción de un ecosistema corporativo. Se imparte como parte del programa académico de Stanford sobre estrategia de plataformas y liderazgo en mercados emergentes.

Un referente de encaje producto-mercado

La sesión fue dirigida por el profesor Howard Rosen, quien presentó a Freedom Holding como un ejemplo para estudiar el ajuste entre producto-mercado. Señaló que este caso permite a los estudiantes trabajar con los indicadores que determinan a las empresas de alto crecimiento: el valor de vida del cliente, el coste de adquisición y la relación entre usuarios activos diarios y mensuales.

Durante el debate, Turlov explicó cómo la estructura del grupo Freedom ayuda a la empresa a ganarse la confianza de nuevos clientes en distintos segmentos, mientras que el banco sirve como base de confianza para todo el ecosistema. Añadió que Freedom aspira a liderar en todos los segmentos en los que opera, siempre dentro del marco regulatorio financiero. «Si fuéramos conservadores, no habríamos logrado nada. Intentamos tantear los límites, aunque los reguladores se estresan por nuestras innovaciones», dijo Turlov.

El ecosistema como modelo operativo

Turlov contó a la audiencia que las empresas individuales de Freedom no serían competitivas por sí solas y que el holding se construyó deliberadamente para que cada compañía fortaleciera a las demás.

«No somos simplemente una sociedad holding que posee de todo sin más. Construimos Freedom conscientemente como un ecosistema, en el que tiene sentido que cada empresa esté dentro. Nuestra SuperApp demostró claramente por qué juntos somos competitivos y por separado no. En este punto, analizar nuestras empresas de forma aislada ya no tendría sentido. Ni el banco ni las compañías de seguros podrían sobrevivir y lograr un gran éxito por sí mismos», dijo.

Exportación digital y entrada en los mercados de Europa y Estados Unidos

Turlov caracterizó la expansión internacional de Freedom como parte de un cambio más amplio en los enfoques de creación de valor que está ocurriendo en la economía: la transición de las materias primas y los bienes industriales hacia productos digitales de alta rentabilidad. El grupo cotiza en Nasdaq y opera en más de 20 países, ampliando su presencia en Europa, donde está representado por Freedom24 en Chipre y desarrolla una alta actividad en todo el territorio de la UE.

«Creo que sin duda aparecerán historias sobre nuestra exportación tecnológica. Debemos dejar atrás la visión clásica del desarrollo industrial. Igual que antes todos competían primero en la exportación de materias primas y luego en la exportación de bienes industriales, ahora todos compiten en la exportación de productos digitales. Es precisamente en la creación y explotación de lo “digital” donde reside el mayor valor añadido», — dijo Turlov.

También señaló la siguiente ola de expansión geográfica, junto con la presencia ya existente en Europa y Estados Unidos: el grupo está desarrollando un producto en Tayikistán y está en proceso de obtener una licencia en Georgia.

En cuanto a los aspectos prácticos de exportar el ecosistema, Turlov advirtió contra la idea de considerar la SuperApp como una solución única ya lista. «La idea de que se puede traer una “cajita” con la SuperApp, instalarla y que todo se despliegue solo es una ilusión. Cualquier sistema automatizado, por muy bueno que sea, necesita una implementación muy profunda. Hay que reconstruir la integración, adaptarse a distintos marcos regulatorios e informes», dijo. Los procesos de negocio de Kazajistán ofrecen una base funcional que se puede adaptar, en lugar de reconstruir para cada mercado.

Al concluir el debate, el profesor Rosen señaló que el caso de Freedom enseña a los estudiantes a identificar nichos únicos en mercados conocidos. «Lo importante no es con qué empiezas, con un problema o con una tecnología; lo importante es dónde acabarás al final», dijo. La inclusión en el plan de estudios de Stanford es un indicador de hasta dónde ha llegado el grupo y una referencia para la siguiente etapa de su crecimiento internacional.

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